湾区保险观察|超2.3万亿元险资的广东投资新动向:增设私募基金,加码养老布局

2024-02-05 67147阅读

乘着粤港澳大湾区发展的快车,“险资入粤”亦在加速。

国家金融监督管理总局广东监管局的数据显示,2023年保险资金投资广东余额超2.3万亿元,比“十三五”末(2020 年)增长超一倍,投资规模居全国各省市前列。

南方财经全媒体记者从业界获悉,2023年保险资金在广东投资有两大趋势:一是新增新业态相关的私募基金,二是推进养老服务相关布局,尤其是在积极物色适宜的养老地产标的。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生对南方财经全媒体记者表示,通过股权、债权、私募基金等形式,险资可以直接对接实体经济,加大对基础设施领域和重大民生工程的投资力度,更好支持大湾区经济高质量发展。

不过,南方财经全媒体记者注意到,险资在投资广东过程中亦存在一些问题。目前,国寿金石管理的未清算的备案基金共计8只,2只注册地在广州。其中一只便是广州鑫成二期产业投资基金,另一只则是成立于2020年11月的广州鑫成产业投资基金,该基金也主要投资于普惠金融领域资产及相关资产。值得注意的是,据天眼查显示,2023年9月6日,广州鑫成产业投资基金因通过登记的住所或者经营场所无法联系,被广州市南沙区市场监督管理局列入经营异常名单。

私募基金加速落地广东

去年,陆续有私募基金落子广东。

2023年9月,由中国人寿、华夏人寿、中银三星人寿、国寿财险等险企出资的广州鑫成二期产业投资基金合伙企业(有限合伙)宣告成立,总规模约为55亿元,其中中国人寿出资31.6亿元,国寿财险出资6.3亿元,国寿金石资产管理有限公司(以下简称“国寿金石”)作为合伙企业的管理人。

南方财经全媒体记者查阅获悉,早在2022年8月,中国人寿就发布公告称与国寿财险及其他投资者共同成立广州鑫成二期产业投资基金。时隔一年左右,2023年10月,该基金在中基协完成备案。

据了解,该基金主要投资于中国境内具有良好现金流回报的普惠金融领域权益类资产,主要包括在银行间市场、交易所等公开市场发行的以小微企业融资和零售类贷款为基础资产的证券化或类证券化的权益层资产。根据公告,基金存续期7+1年(其中投资期4年,退出期3年,经投资顾问委员会同意,可延长一年)。

对此,中国人寿方面曾表示,“该类资产具有相对稳定的投资收益且收益率高于固定收益类资产,底层资产小而分散,总体风险较为可控,符合保险资金配置需求,亦符合国家战略导向。此外,银行业加大发展普惠金融力度,给合伙企业提供了较为丰富的投资标的,使保险资金可发挥长期性竞争优势。”

值得关注的是,早在2023年2月,中国太保与中金公司代表签署了大湾区绿碳科技基金合作意向协议,基金目标规模100亿,首期30亿,聚焦绿色能源、绿色交通、绿色城市、绿色制造等方向,为大湾区的绿色转型注入源头活水。

部分私募股权基金积极投向广东的企业。2022年4月,中国人寿发起设立的首只专注投资科技创新领域的私募股权基金――国寿科创基金,作为投资方成功参与广东高景太阳能科技有限公司A轮融资。据了解,高景太阳能聚焦高效大尺寸光伏硅片的研发制造,在大尺寸、薄片化等方面掌握多项核心技术,在全国大硅片生产领域处于领先地位。

除了设立私募基金,中国人寿也通过资产证券化提高服务实体经济质效。2023年12月,国寿资产参与产品方案设计并投资约14.2亿元的国内持有型不动产ABS项目――“华泰-中交路建清西大桥持有型不动产资产支持专项计划”,已经成功落地。据了解,该产品底层现金流全部来源于广东清远市清西大桥及接线工程项目运营收入,已实现真实出售,资产盘活后可助力企业提升运营效率,优化资产负债结构。这也是保险资管机构为经济社会发展提供高质量服务的又一重要创新探索。

据中国人寿广东省分公司党委书记、总经理伍健介绍,截至2023年三季度末,中国人寿在粤投资存量规模5028亿元,较年初净增207亿元。

国家金融监督管理总局广东监管局的数据显示,2023年,保险资金投资广东余额超2.3万亿元,比“十三五”末(2020 年)增长超一倍,投资规模居全国各省市前列,在助力广东实体经济发展方面正在发挥着越来越重要的作用。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生对南方财经全媒体记者表示,通过股权、债权、私募基金等形式,险资可以直接对接实体经济,加大对基础设施领域和重大民生工程的投资力度,更好支持大湾区经济高质量发展。

不过,受制于体制、机制与投资能力等约束,保险资金也存在“长钱短用”的问题,长期优势没有显著发挥。朱俊生认为,“特别是大型保险资管机构以国有为主,对承担风险的经济激励和责任不匹配,造成了保险机构通过期限溢价、非流动性溢价和信用下沉等方式追求更高投资收益的动力不足。”

朱俊生建议,要适当提高风险容忍度,拉长考核期限,优化绩效考核体制,完善对承担风险的经济激励和责任匹配机制,倡导长期投资理念,提升投资能力,提高投资回报。

推进养老产业布局

随着我国老龄化程度的加深,养老成为社会焦点话题,养老产业也已然成为新风口。《广东省养老服务体系建设“十四五”规划》提到,预计到2025年,广东省户籍人口老龄化系数将突破17%,到2030年将突破20%,进入中度老龄化社会。粤港澳大湾区作为高品质养老产业发展的核心区域,近年来不断吸引险企加码投资布局。

在大健康产业方面,中国人寿持续推进在粤港澳大湾区等战略区域的机构养老、社区养老等项目的布局。

据中国人寿2022年年报,中国人寿通过出资设立的北京国寿养老产业投资基金(有限合伙)(以下简称“国寿大养老基金”)加速整合集团内部康养资源,持续推进在京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域的机构养老、社区养老等项目的布局。

据悉,2021年,国寿大养老基金正式成立,总规模200亿元,首期规模100亿元,由中国人寿集团旗下聚焦健康养老产业投资的专业投资管理公司――国寿健投公司牵头发起设立。基金专注于养老产业领域投资,包括CCRC养老社区、城市核心区医养综合体、精品养老公寓等实业资产以及养老产业链上下游优质的康复、医养、医院、健康医疗大数据、健康产业园、健康科技等资源的投资。

2023年11月8日成立的国寿(深圳)健康养老服务有限公司正是由北京国寿养老产业投资基金(有限合伙)控股的子公司。值得注意的是,同年,北京国寿养老产业投资基金(有限合伙)还有多个相关子公司成立,包括,国寿(杭州)健康养老服务有限公司、国寿(北京)健康养老服务有限公司、国寿秦皇岛健康养老服务有限公司、国寿(青岛)健康管理有限公司。

2023年12月底,太保寿险也成功竞得广州市天河区一地块,该地块将用于建设太保家园广州天河国际颐养社区、源申康复医院项目,打造成为中国太保在华南地区的“大健康、大养老”区域服务中心。

更早前的10月,泰康人寿也成功竞得位于广州市黄埔区一块地。据了解,该地块将用于建设广州市黄埔区泰康之家・粤园二期项目,项目落地升级后,粤园整体占地面积将达到约110亩,地上建筑面积约14万平米,可提供约1490个养老单元,为广州乃至整个粤港澳大湾区进一步增加高品质养老服务供给。

数据显示,2023年,保险资金通过自建自营、股权收购、私募基金等方式,投资广东养老健康产业超15个项目,累计投资金额超300亿元。

南方财经全媒体记者从业界获悉,随着湾区保险业加速互联互通,越来越多险资在湾区深挖养老服务的发展机遇,2024年将陆续有相关险企加码广东养老健康服务的投入,部分险企更是把港澳客户作为未来新开发的客群量身定制产品及服务。

国家金融监督管理总局广东监管局党委委员、副局长陈晓勇近日表示,广东监管局将按照国家金融监督管理总局和广东省委、省政府工作要求,进一步推动“险资入粤”扩面、增效、提质,加强投融资对接,建立健全保险资金服务实体长效机制;优化“险资入粤”区域协调发展格局,服务广东区域发展战略;推动保险资金服务重点领域、重点行业,为助力广东经济社会高质量发展贡献应有力量。

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